农业行业:品质提升和行业整合成发展主旋律

在农业行业总体增长速度上升的背景下，生产企业数量却在持续减少，行业竞争日趋激烈。导致此现象的原因主要是持续多年的政府招标订购政策，“低价——低质——较低门槛——陈旧竞争——低价”的恶性循环使得动物疫苗生产企业… 在农业行业总体增长速度上升的背景下，生产企业数量却在持续减少，行业竞争日趋激烈。导致此现象的原因主要是持续多年的政府招标订购政策，“低价——低质——较低门槛——陈旧竞争——低价”的恶性循环使得动物疫苗生产企业生存环境日益好转。虽然招标政策负面影响较小，但我们也伤心的看见其正在再次发生根本性变化。

无论是竞争的激化还是愈发明朗的市场化趋势，都使得产品力的竞争日益突出，领先的小企业面对被统合或出局。所以我们指出，在白热化的竞争下，动物疫苗行业将步入整体的品质提高，且行业统合速度也将有所减缓。强迫免疫系统政策调整对行业格局构成根本性影响。明年1 月1 日起开始，猪瘟、蓝耳解散招标，而布病和闹得包虫病划入招标范围。

低绿、猪瘟市场规模短期面对压力，但对有高品质产品的企业构成受到影响。布病划入强迫免疫系统，受到影响生物股份。口蹄疫、低致病性禽流感占有50%市场规模，未来口蹄疫、圆环等配套空间依然极大。目前我国畜用疫苗和禽用疫苗各占到大约60%和40%。

从品种上看，口蹄疫占有近1/3 市场份额，超过37 亿元，低致病性禽流感紧随其后，大约20 亿元，圆环作为猪用市场苗中的大单品，和低致病性蓝耳各挟7 亿左右市场规模（若将外企勃林格等划入，则圆环总规模大约13.5 亿元），猪瘟由于单价较低，总体规模较小。由于禽用市场苗大部分为多联苗，单品规模无法统计资料，从病种上看，新城疫、支气管炎、H9 亚型禽流感等占到较为低。无论从现有规模和未来空间看，口蹄疫毫无疑问都是动物疫苗中仅次于的单品。我们对口蹄疫疫苗市场规模展开了测算，其长年规模将从现在的37 亿元快速增长至114 亿元，仍有2 倍快速增长空间。

猪圆环疫苗主要对仔猪和母猪展开免疫系统，由于我国目前免疫系统覆盖率较低，以美国为参照，若我国免疫系统覆盖率超过90%，均价降到5 元/头份，在此假设下市场规模将超过36 亿元，和现在13 亿左右规模比起有将近2 倍空间。各企业基本情况辨别。1）中牧股份：我国仅次于的动物疫苗生产企业，大约占到10%左右市场份额，口蹄疫市场苗、猪瘟-蓝耳二联苗是未来看点。2）生物股份：我国仅次于的口蹄疫疫苗生产商，在继续做大口蹄疫市场的基础下，布病、牛病毒性呕吐-传染性鼻气管炎二联苗、猪口蹄疫O-A 双价苗等也进展成功。

3）天康生物：我国口蹄疫、蓝耳、猪瘟、小消化兽疫定点生产企业，公司在研产品储备非常丰富，还包括漂浮培育禽流感疫苗、猪瘟E2 苗和猪口蹄疫O 型三组分制备肽疫苗（多肽TC98+TC93+TC07）等。4）瑞普生物：公司主营禽用疫苗的生产和销售，但猪用疫苗占比有提高趋势。2015 年公司并购华南生物，获得低致病性禽流感生产牌照。此外公司通过股权瑞派宠物紧贴宠物连锁医疗领域，门店扩展很快，未来市场空间辽阔。

5）普莱柯：公司主要看点在于新品种的大量发售，从而造就业绩快速增长。经过多年的溶解，公司今年开始转入新品收获期，一系列禽苗、猪苗、佐剂、诊断试剂将相继上市。此外公司和达安基因合作积极开展的第三方检测业务运营成功，未来将沦为公司新的利润增长点，同时也将造就诊断试剂的销售。

本文来源：开云体育官网下载-www.uedtu.com